◆PCB 样板职业依然有很大开展空间，专业样板厂最为获益。不同于生长较为平稳的 PCB 批量板商场，我国 PCB样板商场规模上涨的速度较快，估计 2012年末将到达 62 亿元左右，年均复合增长率约为 20%；目前我国 PCB样板需求中 42%由专业样板商供给，27%经过批量板厂取得，31%依托进口，未来国产化率将逐渐提高，一起批量板厂在种类办理和订单完结时刻等指标上和专业样板厂距离较大，因而专业样板厂商有着更好的结构性开展机会，而公司作为国内样板厂商龙头，竞赛优势显着。

  ◆充分使用客户资源，打造“CAD 规划+PCB 样板+SMT 贴装+中小批量板制作”一站式服务。样板客户的需求除了 PCB 样板之外，还包含前期的辅佐布线、中期的元器件贴装和后期的测试用中小批量PCB板，公司自2009年就在广州基地建造CAD团队、SMT贴装生产线 月使用超募资金在江苏宜兴建造中小批量板生产基地，满意了客户的一体化需求。以上这些笔直化事务拓宽不只很好的使用了现有的客户资源，一起还大大拓宽了商场空间，其间中小批量板的商场规模达百亿级人民币，是样板的数倍之多。

  ◆高效的内部办理、客户呼应机制和职业龙头的位置供给了实在的中国式护城河。 PCB样板作为产品研发、调试的配套服务，要求供货商可以及时呼应客户的实在需求，这就使得国外样板厂商很难与本乡公司竞赛，而建在大陆的外资样板厂则或多或少行事磨蹭，难以实现用户需求。公司的中心团队从事 PCB制作服务近 20年，办理上的水准高，首创的“合拼板”工艺很好的使用了职业龙头大订单量的优势，下降原材料损耗的一起极大的提高了出货种类数。2010 年公司出货种类到达 14.5 万种，均匀交货期仅 6 天，而国内外同类竞赛对手的极限基本是每月出货 5000个种类，交货期在 10 天左右，距离十分显着

  盈余猜测与出资主张 依据职业调研状况和公司的产能开释速度，咱们估计11/12年EPS 0.8/1.12元，给予 12 年 30倍 PE，方针价位 33.6 元。